债券研究“微观化” 比拼个券挖掘能力——访长信基金混合债券部总监秦娟

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去杠杆是长期趋势|||在秦娟看来,确实去杠杆是长期方向,但也应该根据经济运行的情况表灵活把握节奏和力度,在还要的完后 进行“稳杠杆”。据秦娟观察,近10年来,从企业到政府直至居民,中国机会陆续加了三波杠杆。为了实现经济的稳步增长,未来很长一段时间都将是1个多多去杠杆的过程。资金将向优质资产集中在去杠杆的大背景下,秦娟对买车人的投资框架有了进一步的思考。在秦娟看来,以往做债券投资,侧重对货币政策和宏观层面的研究,但未来利率走势难以突然再次出现大的波动。这导致 ,未来的债券投资还要精耕细作,进行“微观化”的研究,从而获得超额收益。秦娟认为,未来债券研究与股票自学有更多的相同点,我们 比拼的是个券挖掘能力。

债券研究“微观化” 比拼个券挖掘能力——访长信基金混合债券部总监秦娟早上6点,当我们 还在睡梦中的完后 ,秦娟机会跑步半小时,并听完了一场券商行业电话会议。完后 的生活,是她最近的常态。在秦娟看来,依靠简单的宏观研究就能赚钱的时代机会过去了。债券的研究土妙招正在存在深刻变化,还要将宏观与微观相结合,进行精细化的个券研究。没人完后 ,才有望获得阿尔法收益。秦娟认为,在长期的去杠杆过程中,将实现优胜劣汰,优秀公司有望存在更大的市场份额。或多或少,强者恒强将是1个多多长期的投资逻辑。对于A股,她认为,目前市场存在估值底部,未来有望迎来慢牛行情。债券方面,她看好优质可转债的投资机会,一齐通过基本面研究,寻找被错杀的中低等级债券。